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FXの
「しくみ」
を把握しておきましょう。
こんなテーマに関する記事です。
FXの意味合いや、実際に取引する際の流れについて、ポイントを絞って、わかりやすく説明しています。
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FXの意味合いとあわせて、
取り引きのしくみ
について、そのポイントを説明しています。
取り引きのしくみを把握することで、FX会社選びの参考にもなります。
FXとは?
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FXとは、外国為替(Foreign exchange)のことを意味します。
つまり、
通貨の交換
です。
為替というのは、
「現金の代わりに、手形・小切手・証書などで決済をすませる方法」
のことを言います。
また、その決裁の際には、
通貨の交換比率である「為替レート」
に沿って取り引きすることになります。
この為替レートは、常に変動します。
FXのトレードでは、
売買時の「為替レート」の変動の差
によって、利益となったり、あるいは、損失を被ったりします。
FXには、2つの需要がある
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FX(外国為替)には、
実需
と、
投機
の2つの需要があります。
実需
「実需」とは、輸入業者や輸出業者が、その代金を決裁する為に、外国為替を用いるケースのことを言います。
例えば、自動車メーカーなどの輸出企業は、代金で受取るドルを日本円に両替します。ですので、通常、ドル売り円買いを行います。
逆に、原材料などを輸入する企業の場合は、日本円を米ドルに変えて、海外からの仕入れを行うことになります。
このような、実際の企業活動において外国為替を使うケースは、
実需
での利用となります。
「実需筋」といった呼び方をします。
投機
投機目的の場合は、単に、
利ざやを稼ぐことを目的
にしたFXの取り引きとなります。
そのプレイヤーは
「金融機関」「ファンド」「個人投資家」
などになります。
FXにおける相場変動をチャンスと捉えて、取り引きをすることになります。
ただ、相場変動がチャンスではなく、ピンチになる可能性も多々あり、その場合、
損失
につながることになります。
「投機筋」といった呼び方をします。
FXにおける取り引きの流れ
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個人投資家がFXトレードする際には、
FX会社でのトレード
ということになります。
その際、FX会社によって、
インターバンク市場(銀行間取引市場)で取引のある会社への発注方法の形態
によって、
2つのパターン
にわかれます。
実際の外国為替の取引は、実務上、
インターバンク市場
という、限られた銀行間での市場で取引がなされています。
また、為替レートも、インターバンク市場での数値を参考にしてます。
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ちょっとわかりにくいのですが、例えるなら、
・インターバンク市場;卸しの会社
・FX会社;小売りの会社
となります。
また、インターバンク市場の会社への発注を、「カバー取引」といいます。
これらの形態を把握しておくことで、
FX会社を選ぶ際
の参考にもなります。
NDD方式(A-book)
NDDとは、
No Dealing Desk(ノー・ディーリング・デスク)
の略です。
中間にディーラーが介在せずに、そのままインターバンク市場にカバー取引をします。
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NDD方式(A-book処理)では、
FX会社は顧客から受けた注文を、そのままカバー先へ流す形態
です。
この形態の場合、自動的にインターバンクへカバーされるので、
・取引の透明性が高い
・取引上の制限が無い場合が多い
・約定しやすい
といったメリットがあります。
その反面、
・スプレッド(買値と売値の差)が広い場合がある
というデメリットがあります。
DD方式(B−book)
DDとは、
Dealing Desk(ディーリング・デスク)
の略です。
この場合、顧客からの取引に対して、
インターバンク市場へのカバー取引の有無を、ディーラーが判断する
ことになります。
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つまり、
顧客から受けた注文を、一旦、FX会社が受け付ける(自ら約定する)
ということを行います。(呑み取引)
※ちなみに、FXにおける「呑み取引(のみとりひき)」は、違法ではありません。
その後、カバー先へ流すかどうかはディーラーが判断します。
その場合、
顧客の利益が、FX会社の損失
となり、
顧客の損失が、FX会社の利益
ということになります。
ただ、実際は、FX会社の損失リスクを減らす為に、
他の顧客の反対注文との相殺
や、
一部の注文をインターバンク市場へ流す
といった対応をします。
※インターバンクに流す割合を、「カバー率」といいます。
DD方式の場合のメリットとしては、
・スプレッドが狭い場合が多い
という点があります。
逆に、
・透明性が低い
・取引に制限がかかるケースがある
というデメリットもあります。
国内のFX会社について
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では、国内のFX会社は、どちらの方式が多いのでしょうか。
実際には、
DD方式
が圧倒的に多いです。
DD方式を採用の主な国内FX会社
SBI FXトレード
GMOクリック証券
DMM.com証券
FXブロードネット
トレイダーズ証券
セントラル短資FX
外為どっとコム
外為オンライン
松井証券
楽天証券wikifx japan より引用 https://www.wikifx.jp/fx-interbank/
NDD方式を採用の国内FX会社
ヒロセ通商
OANDA
外為ファイネスト
アヴァトレード・ジャパン
フィリップ証券
ただ、DD方式の会社の場合でも、
インターバンクへのカバー率
に関しては、かなり差があります。
インターバンクへのカバー率が高いほうが、FX会社のリスクが軽減されますので、そのほうが望ましいと言えます。
国内のFX会社のカバー率は、開示が義務付けされています。
(金融商品取引業等に関する内閣府令第117条第1項第28号の2)
「未カバー率」での表示になりますが、例えば、下記のような数値になります(2024年1月時点)。
FX会社 | 未カバー率 |
---|---|
GMOクリック証券 | 10.8% |
みんなのFX | 7.6% |
外為ドットコム | 1% |
LightFX | 7.6% |
DMMFX | 52% |
注意点
海外のFX会社のほとんどは、
DD方式
です。
しかも、海外のFX会社は、国内のFX会社と違って、
カバー率の開示義務がありません
ので、取引の実体が不透明です。
また、会社によっては、出金に関するトラブルもあります。
FXをはじめるにあたって、海外のFX会社は、リスクが高いので避けるべきと言えます。
さいごに
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FXトレードをはじめるにあたっては、そのしくみを知ることが、
FX会社の選び方
にも関係してきます。
国内のFX会社の場合、ほとんどが、
DD方式
です。
その場合、上記にも記載したような
インターバンクへのカバー率
で、その会社の姿勢も確認することができます。
ちなみに、FX会社を選ぶ際に、
スプレッドの狭さ
が判断基準のひとつになります。
しかしながら、実際、
スプレッドが狭くでも、約定力が低い会社
もあります。
ですので、スプレッドだけでなく、複数の視点でFX会社を選ぶことが大切になります。
以上、「FXのしくみを知る」についてでした。
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